尽管中国保险市场近两年正在经历寿险转型的“阵痛期”，但在国际保险研究机构看来，其未来仍是全球新增保费的重要增长引擎。

瑞再研究院12月20日在官方公众号上发布的预测数据显示，2024-2025年全球保费年均增长率为2.2%。新增保费的一半以上（52%）将来自于包括中国在内的新兴市场，而中国将贡献其中高达68%的份额。

全球储蓄类保费10年将增至4万亿美元

瑞再研究院数据显示，继2022年收缩0.7%后，2023年全球保费显著复苏，实际增速达1.5%。

根据上述机构的预计，2024-2025年，全球保费年均增长率为2.2%，高于过去5年（2018-2022年）1.6%的平均水平，其中非寿险市场未来两年的年均增长率为2.1%左右，寿险市场则为2.3%。未来两年的增长将主要受益于新兴市场（增长5.1%）的强劲表现，及发达市场（增长1.3%）的稳健支撑。

而如果从险种维度来看，瑞再研究院认为，由于全球中产群体的不断壮大，越来越多的人选择购买保险来进行退休规划，预计未来两年储蓄类产品将强劲增长。

瑞再数据显示，2022年，全球储蓄类保费规模约为2.3万亿美元。瑞再研究院预计，该市场将在2033年增长至4.0万亿美元，实际年均增长率为2.7%。这表明在未来10年里，储蓄类保费预计将增加1.7万亿美元，与过去20年相比，新业务保费将累计增长65%。由于寿险行业在过去20年受到了全球金融危机、低利率环境和新冠疫情的负面影响，瑞再研究院预测，未来10年寿险业的增长将显著提高。

保险行业盈利能力将进一步提升

除了保费的稳健表现，瑞再研究院认为，当前随着投资回报的逐步改善和硬市场环境（费率较高、保险条款较严，被视为卖方市场）的延续，保险行业盈利能力也将进一步提升。

“在经济发展利好因素消退、地缘政治依旧复杂多变的背景下，保险行业实现风险转移的重要作用有所凸显。受益于风险调整后定价的提升以及投资回报的持续改善，保险行业的盈利能力预计将持续增强。”瑞再研究院表示。

根据瑞再研究院的预测，在财产及意外险领域，2023年重大保险风险的重定价预计将推动今年全球保费增长3.4%，但将在2024年和2025年放缓至2.6%。承保业务还将受益于通胀下降及承保条款优化，预计这将逐步降低通胀对理赔成本的影响。

瑞再研究院称，2024年和2025年，非寿险业股本回报率（ROE）预计将提升至10%左右，远高于近10年平均ROE 6.8%的水平。

另外，盈利能力的提升也主要得益于投资回报的改善。瑞再研究院数据显示，2023年，非寿险业务的投资回报率已超过3.3%，预计将于2024年升至3.7%，并于2025年进一步升至3.9%左右。

中国市场将是增长引擎

如果以市场维度来看，中国将是未来两年全球保费增长的重要引擎。

瑞再研究院预计2024-2025年全球新增保费的一半以上（52%）将来自于包括中国在内的新兴市场，增长高于过去5年的45%。其中，中国是新兴市场的增长引擎。在未来两年的新增保费中，中国将贡献高达68%的份额。”

保险业的整体表现由中国市场经济的稳健复苏带动。瑞再研究院预计，2024-2025年，中国财产险市场保费增长率有望达到约8%（名义增长率）。作为财产险市场占比最高的险种，车险市场表现总体平稳，为整体财产险市场的增长奠定了坚实的基础。其中，新能源汽车的快速发展带动了消费者车辆置换需求的释放，也为车险销售提供了支撑。非车险业务方面，瑞再研究院认为其将延续高增长趋势，农险、责任险、财产险等险种亦表现稳健。其中，农业保险延续自2008年以来的高增长态势，今年前10个月累计保费增速达19%。在政府推动农险扩面增效的背景下，瑞再预计未来两年有望延续两位数增速。

在人身险方面，2023年中国人身险市场显著回暖，前三季度名义保费同比增长12%，大幅高于过去3年3.4%的年均增速水平，这主要受益于储蓄型产品的销售。瑞再研究院认为，后疫情时期，消费者对家庭收入的担忧推升了其储蓄需求，而监管政策的调整也带动了寿险业务的销售。然而，重疾险业务依然承压，医疗险延续温和增长，前三季度健康险累计保费增长4.7%，较2021-2022年的表现略有好转。

瑞再研究院预计，在居民收入增速温和回升、消费信心持续改善、政府加大增强社会保障能力、保险业积极推进供给侧改革与产品创新的背景下，中国的人身险市场在未来几年延续企稳向好态势，预计2024-2025年的年增长率约为8.4%。

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杨倩雯

全球保险业储蓄类保险中国保险市场

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